Инвесторы готовы платить премию за муниципальные облигации, направленные на борьбу с изменением климата

Анализ доходности муниципальных облигаций показывает, что инвесторы всё больше уверены: по мере ускорения изменения климата города будут вынуждены приоритизировать проекты, направленные на смягчение его последствий. Это выражается в более высоких ценах — и более низкой доходности, — которые инвесторы готовы платить за долгосрочные муниципальные облигации, сертифицированные Инициативой по климатическим облигациям (Climate Bonds Initiative), по сравнению с аналогичным долгом без такой сертификации.

Полученные данные свидетельствуют, что инвесторы считают такие климатические инвестиции более безопасными и с большей вероятностью подлежащими возврату, чем другие типы долгосрочных городских проектов, которые могут не состояться из-за ограниченного финансирования. Исследование демонстрирует, что за активные долгосрочные действия в области климата сейчас существует финансовая награда в виде относительно низкой стоимости заимствований. Это указывает, что инвесторы уже признали реальность последствий антропогенного изменения климата и создали финансовый стимул для городов, пытающихся адаптироваться, что может ускорить переход к низкоуглеродному миру.

Неясно, сохраняется ли эта премия за климатические проекты для других типов долга, например, выпускаемого компаниями или федеральными правительствами. Рынок сертифицированных Инициативой по климатическим облигациям облигаций ещё очень молод: с 2014 года в мире выпущено всего около 120 млрд долларов США — капля в море для рынка облигаций стоимостью более 100 трлн долларов. Существует гораздо более крупный рынок самостоятельно маркированных «зелёных» и климатически ориентированных облигаций без сертификации. Исследования пытаются определить, готовы ли инвесторы платить премию («грениум») за облигации, выпускаемые корпорациями или правительствами для финансирования любых экологических или климатических проектов; на данный момент результаты противоречивы.