Прибыль превыше планеты? Эксперты оценивают компании в решающий момент борьбы с изменением климата

1 июня в восточной части США начался очередной опасный сезон ураганов. Ученые прогнозируют, что 2022 год станет рекордным седьмым годом подряд с активностью тропических штормов выше нормы, что усугубляется изменением климата и неудачными решениями в области застройки. В 2021 году ураганы, включая "Иду", способствовали ущербу от стихийных бедствий в размере $152 млрд. Однако для некоторых в этом есть и "светлая сторона" — прибыль.

В тот же день инвестиционная компания ProcureAM запустила на бирже Nasdaq биржевой фонд "FEMA", объединяющий акции компаний, которые получают выгоду от бедствий (например, Home Depot, производители генераторов). Хотя текущие инвестиции фонда ($578 тыс.) невелики, эксперты отмечают, что это происходит в переломный момент: недавнее решение Верховного суда США ограничило регулирование выбросов парниковых газов, а предлагаемый закон о климате не соответствует целям страны по их сокращению.

Возникает вопрос: будут ли американские инвесторы и компании работать на защиту планеты или же прибыль останется превыше всего? Кэролин Коуски из Уортонского центра рисков указывает на необходимость изменения рыночных структур для согласования финансовых стимулов с глобальными потребностями в условиях растущих угроз. Одни, как ученый Наоми Йодер, почти не верят, что частный сектор самостоятельно изменит бизнес-модели, обвиняя корпорации в "ложных решениях". Другие, включая CEO ProcureAM Эндрю Чанена, видят в подобных инвестициях поддержку компаний, помогающих пострадавшим.

Американский нефтяной институт (API) отмечает, что рост добычи сланцевого газа с 2005 года снизил выбросы в энергетическом секторе США, вытеснив уголь. Под давлением сотрудников, инвесторов и общественного мнения многие крупные компании, от Amazon до BlackRock, взяли на себя обязательства по сокращению выбросов. Минди Лаббер из Ceres отмечает "метаморфозу": если два года назад ни одна крупная управляющая компания не брала на себя обязательств по нулевым выбросам от ископаемого топлива, то теперь их 274. Однако проверка этих обещаний сложна из-за отсутствия единых методик учета углеродного следа, особенно для продуктов с "косвенными выбросами".

Многие эксперты сходятся во мнении, что без активного участия правительства адекватного сокращения выбросов не достичь. Коуски говорит о необходимости "ограничителей", которые защищали бы людей, но позволяли компаниям зарабатывать. Влияние на корпоративные решения оказывают конкуренция, репутационные рейтинги, давление талантливых сотрудников, для которых этические соображения важны, и общественное мнение. Однако прибыль часто перевешивает: в первом квартале 2022 года прибыль Exxon Mobil, Shell и других нефтегазовых компаний выросла на миллиарды.

Исследование Университета Ватерлоо показало, что всего 10 институтов (включая BlackRock, Vanguard, State Street) финансируют около 50% выбросов парниковых газов от крупнейших энергетических компаний мира. По словам ведущего автора Трузаара Дорди, эти фирмы могут подтолкнуть энергетический переход. Но, как отмечает Джекки Филдер из коалиции Stop the Money Pipeline, резолюции акционеров, обязывающие крупнейшие банки США прекратить новое финансирование разработки ископаемого топлива, в этом году провалились, набрав в среднем лишь около 11% голосов.

Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что для достижения целей по ограничению глобального потепления не должно быть новых проектов по разработке угля, нефти или газа. Многие экономисты выступают за налог на выбросы углерода, который есть в Канаде, ЕС и других странах, но не в США. Администрация Байдена рассматривает возможность объявления климатической чрезвычайной ситуации. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила правило о раскрытии компаниями информации о выбросах и климатических рисках, а также изучает правила для так называемого "ESG-инвестирования" (экологические, социальные и управленческие аспекты), чтобы повысить прозрачность и избежать "зеленого камуфляжа".

Города и штаты также обладают полномочиями. Например, Пенсильвания присоединилась к Региональной инициативе по парниковым газам (RGGI), а более 100 городов США пообещали достичь нулевых выбросов. Как отмечает профессор права Стивен Шунер, совокупная покупательная способность городов и штатов превышает федеральную, что позволяет им через госзакупки ускорять переход на возобновляемую энергию.