Зеленые облигации набирают обороты — и могут помочь спасти планету

Финансовый сектор начинает преодолевать "трагедию горизонтов" — проблему краткосрочности инвестиций перед лицом долгосрочных угроз изменения климата. Ключевую роль в этом могут сыграть зеленые облигации — долговые инструменты, направленные на финансирование низкоуглеродных и устойчивых к изменению климата проектов. В 2017 году объем инвестиций в зеленые проекты через такие инструменты составил $100 млрд.

Эти инструменты меняют представление о рисках и стабильности, добавляя к финансовой отдаче "зеленый" и моральный бонус. Они стимулируют сектор учитывать экологические, социальные и управленческие (ESG) факторы, что заставляет инвесторов мыслить долгосрочно. Трансформация к низкоуглеродной финансовой системе набирает обороты по всему миру: появляются "зеленые" дорожные карты, растут частные зеленые облигации и начинается отток инвестиций из ископаемого топлива.

По данным Climate Bonds Initiative, рынок климатически ориентированных облигаций оценивается в $895 млрд, из которых около $221 млрд имеют маркировку "зеленых". Почти 68% этого объема приходится на правительства и публичные институты, а лидером рынка является Китай. Исследование показало, что регуляторное давление, подобное Китайской политике зеленого кредитования, улучшает как финансовые, так и экологические показатели банков. Стандартизация и сертификация зеленых облигаций могут усилить их роль в борьбе с изменением климата, минимизируя риски "гринвошинга".